Hipotecas aún más asequibles y los depósitos en declive: consecuencias del octavo recorte de tipos

El octavo movimiento a la baja de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), hasta un tipo de depósito del 2%, traerá nuevas rebajas en las hipotecas variables ya contratadas, puesto que se traducirá en más descensos del índice de referencia euríbor. Además, los bancos tenderán a seguir mejorando sus ofertas de financiación. El efecto negativo es la reducción de la rentabilidad de los productos de ahorro sin riesgo, como las cuentas y los depósitos.

La persistente incertidumbre por los vaivenes arancelarios del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y la fortaleza del euro, están prolongando el ciclo de bajadas de tipos en la eurozona. El consenso espera una pausa, aunque la rebaja de las previsiones de inflación daría opciones a nuevos recortes en septiembre. En todo caso, el camino a seguir dependerá en buena medida de la guerra comercial. “La incertidumbre reinante dificultará un horizonte claro”, dicen en MacroYield. Konstantin Veit, gestor de carteras de PIMCO, ve razonable un tipo terminal en torno al 1,7%. “Están surgiendo nuevos retos, ya que se espera que los anuncios arancelarios de EE UU perjudiquen la confianza y la actividad, intensificando los riesgos para un crecimiento ya débil”, apunta. Felix Feather, economista de Aberdeen Investments, prevé un ajuste más en septiembre “para tratar de impulsar la economía del euro”.

De momento, el euríbor, que ha ido anticipando la reducción de las tasas oficiales, sigue cuesta abajo. Cerró mayo en el 2,081%, un nuevo mínimo desde 2022, y se prevé que perfore el nivel del 2% en breve. Esto implica rebajas significativas en las cuotas a pagar para aquellos que tengan una hipoteca a tipo variable y que esté sujeta a una de sus revisiones periódicas. Para un importe de 150.000 euros a 30 años con un diferencial del 0,99% sobre el euríbor, la letra se reduce 137 euros al mes o casi 1.650 euros al año. Si el crédito hipotecario es de 300.000 euros, el ahorro alcanzará los 263 euros mensuales o los 3.100 anuales. El impacto es mayor en las primeras fases del préstamo, cuando la proporción de intereses es más elevada.

Los expertos de Ebury consideran que hay margen para más descensos del euríbor, si bien estiman que “está muy cerca de tocar fondo”. Para el director de Hipotecas de iAhorro, Simone Colombelli, aunque el BCE decida no volver a reducir tipos, el indicador continuará a la baja porque “es raro que veamos que el euríbor está más alto que la tasa de interés oficial”. Y añade que “es muy posible que empiece a registrar valores diarios por debajo del 2%, y que incluso la media mensual de junio baje de ese umbral”.

El euríbor a la baja por los sucesivos recortes de los tipos de interés también favorece a los que necesitan financiación bancaria para adquirir una vivienda. Los bancos han ido reduciendo los precios de sus nuevas hipotecas, especialmente el tipo fijo (que actualmente supera al interés variable y mixto en las nuevas contrataciones), para conquistar a los clientes en un momento de gran demanda de vivienda. La competitividad entre entidades ha desatado una guerra hipotecaria que ha llevado los tipos fijos al entorno del 2%. Y se esperan más rebajas, aunque ya más suaves. “Ahora llega un periodo caliente para la banca en el que suelen mejorar las ofertas de sus productos para fomentar su contratación. Antes y después de verano, en junio y a mediados de septiembre, es cuando suelen hacerse ajustes en las ofertas hipotecarias”. No obstante, añade, “julio y agosto suelen ser meses de mantenimiento en los que solo los bancos que no tienen productos competitivos suelen aplicar reducciones”.

El lado amargo de la relajación monetaria es el declive de los productos de ahorro conservador. Guardar el dinero en depósitos bancarios y cuentas sin riesgo es cada vez menos rentable. Igualmente, abaratar el precio del dinero presiona a la baja las rentabilidades de las letras del Tesoro. Esta misma semana, el organismo redujo el interés ofrecido a mínimos de 2022.

La paulatina reducción de las rentabilidades hace complicado encontrar remuneraciones por encima de los tipos actuales. El tipo medio de las nuevas operaciones de depósito se sitúa en el 2,01% frente al 2,49% de hace un año. No obstante, aún existen oportunidades de para conseguir hasta un 3% TAE, aunque a cambio de alguna vinculación o inversión adicional en otro producto del banco.

“No hace mucho que se podían encontrar depósitos al 4% TAE. Ahora, la mayoría no llega al 3%, salvo por ofertas puntuales para captar clientes”, alertan desde HelpMyCash. “Los ahorradores que contrataron un depósito al 4% hace un año se están encontrando ahora con rentabilidades que en muchos casos dan pena”, apostillan.

En la plataforma de depósitos europeos Raisin, los plazos más largos, hasta diez años, ofrecen un 3,15% TAE en el caso del banco belga Bank b. A cinco años, el italiano Banco Progetto paga un 2,78%. Una retribución similar, del 2,74% TAE, abona el portugués Haintong a un plazo de dos años. A un año, la entidad más generosa es Bluor Bank (Letonia) con un 2,66% TAE. A corto plazo, Banco Mediolanum propone un depósito al 3% TAE a 6 meses para capital nuevo y cumpliendo condiciones, como tener un patrimonio gestionado en la entidad de al menos 3.000 euros o domiciliar una nómina o pensión de 700 euros al mes.

Unicaja lanzó recientemente una cuenta online que bonifica con hasta el 3% el primer año a nuevos clientes, hasta un saldo máximo de 20.000 euros. Para acceder a esta remuneración, los usuarios deben domiciliar una nómina o pensión de al menos 600 euros al mes. MyInvestor ha relanzado uno de sus productos estrella. El neobanco del grupo Andbank ofrece un depósito a un mes que paga el 3% TAE a los clientes que contraten una cartera automatizada, desde 150 euros. Para quienes no cumplan con este requisito, el tipo de interés será del 2,5%.