Reagan abandona el liberalismo monetatio

La propuesta del presidente Ronald Reagan de convocar una conferencia monetaria internacional, encargada de sustituir los actuales tipos de cambio flexibles por otros previstos, ha sido interpretada en algunas capitales europeas, fundamentalmente en París, como el abandono por la actual Administración norteamericana de sus creencias liberales en materias de tipo de cambio.Sin abrazar la vuelta a los tipos de cambios fijos, sobre los que se basó el sistema monetario inventado en Brettons Woods en 1946, Reagan ha vuelto a sorprender a sus críticos con una propuesta que, desde la cumbre económica de los siete grandes, celebrada en Versalles en 1982, era patrimonio exclusivo del presidente francés, François Mitterrand.

¿Qué ha sucedido desde entoces para que Reagan no se sonroje ante un cambio tan drástico en su política de cambio respecto al dólar?

El cambio de la política norteamericana tiene una explicación muy sencilla, apuntan los expertos. Un déficit comercial del tamaño que Washington ha acumulado en los dos últimos años -138.000 millones de dólares en 1985- no tiene más que un remedio: modificar el tipo de cambio del dólar en relación a las monedas de los países con los que Estados Unidos debe competir en los mercados mundiales.

Para alcanzar ese objetivo, la doctrina liberal defendida por Reagan desde que llegó a la Casa Blanca tiene escasos instrumentos. Así se justifica que Washington, después de rebatir insistentemente los argumentos europeos, recurrra ahora a la fórmula patrocinada por sus competidores comerciales.

La convocatoria de una conferencia monetaria mundial ha recibido, hasta ahora, muchas críticas, entre ellas la del famoso informe del denominado grupo de los diez, hecho público el pasado año. Ahora, sin embargo, Washington abraza la idea de la conferencia y formaliza, de hecho, la política adoptada en las reuniones del grupo de los cinco, primero en Nueva York el pasado 22 de septiembre y la más reciente de Londres. En resumen, intervención y mantenimiento del dólar dentro de unos márgenes previstos.