¡Recuperación a la vista!

El balance positivo de la batería de indicadores conocidos en EE.UU. ha llevado al mercado a continuar con su cambio de perspectivas sobre la evolución del ciclo, apostando ya claramente por una recuperación económica. La publicación de resultados del segundo trimestre es otro factor que está apoyando la subida de los índices bursátiles que, aunque muy limitada en la semana (incluso algunos ceden) permiten mantener la tendencia alcista en los mercados.

Sin embargo, las bolsas tienen que digerir -y quizá tengan dificultades- el fuerte repunte de los niveles de rentabilidad de las curvas de tipos de interés (el T-Note a 10 años ha alcanzado el 4,45%) que resta atractivo relativo a este mercado y que reduce su potencial de revalorización desde un punto de vista de valoración.