Una norma de excepción

La circular sobre información y publicidad de las operaciones de compra venta de acciories plantea una única excepción al cumplimiento de dichas obligaciones. Los obligados a comunicar los movimientos de acciones, se recoge en la circular, podrán "excepcionalmente" solicitar que dichas informaciones queden reservadas y así lo pedirán a la Comisión Nacional.La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) podrá exonerar del cumplimiento de dicha obligación "cuando su divulgación fuere contraria al interés público o perjudicara de manera grave a las sodiedades de que se trate, siempre y cuando, en este último caso, la falta de publicación no sea de índole tal que induzca a error al público sobre hechos y circunstancias esenciales para la evaluación de los -valores afectados".

La excepción, se señala en fuentes cercanas a los redactores, tendrá aplicación muy limitada, y prácticamente estará destinada a impedir que a través del conocimiento de algunos hechos se puedan cometer actos delictivos. En definitiva, se trataría de buscar fórmulas que impidan posibles actos terroristas o simplemente delictivos que podrían propiciarse si se conociera la fortuna de algunas personas o de altos ejecutivos de empresas. Detrás de esta excepción se encuentra también la explicación que se dio en su momento cuando dejaron de hacerse públicas las cantidades liquidadas por las personas fisicas en su declaración del impuesto sobre la renta.

En aquel momento se señaló que el conocimiento de estas declaraciones podía influir negativamente sobre algunas personas al convertirse en objetivo potencial para posibles acciones terroristas. Las limitaclones impuestas ahora para que, en condiciones excepcionales, se puede no dar a conocer el movirniento de algunos paquetes accioriariales, tiene la misma justificación.

Pese a esta excepción, que diversas fuentes han justificado en aras de la seguridad de determinadas personas, con la nueva norma, se pretende conseguir un mercado mucho más transparente al que funcionaba hasta antes de comenzar la reforma de las bolsas e, incluso, en la actualidad. La obligación, de comunicar no sólo las compras y ventas de porcentajes superiores al 5%, sino también la situación a esa fecha de los principales accionistas traerá claridad al mercado.