El Santander compra Webster Bank por 12.200 millones de dólares para crecer en EE UU

Banco Santander ha puesto a funcionar el péndulo. Si hace escasos seis meses apostaba por crecer en Europa con la compra del británico TSB, ahora da el gran salto en EE UU, en un momento de tensión en el país con la presidencia de Donald Trump y su afrenta a Europa. El banco ha anunciado en la noche de este martes que ha alcanzado un acuerdo para adquirir el banco estadounidense Webster por 12.200 millones de dólares (10.155 millones de euros) para crecer en banca minorista en el país. El anuncio coincide con la presentación de los resultados del banco en 2025, ejercicio en el que la entidad ganó 14.101 millones de euros, el mayor beneficio de la historia de la banca española.

No era, empero, ningún secreto que EE UU era objeto de deseo para el Santander. La propia presidenta, Ana Botín, ha dicho públicamente en varias ocasiones que ese país y México estaban en el disparador y que una operación corporativa estaba en el plan, siempre que apareciese la oportunidad idónea. Y así ha ocurrido, si bien quizás antes de lo que el mercado preveía.

En la información remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Santander explica que pagará 48,75 dólares en efectivo y 2,0548 acciones del banco español por cada título del comprado. Esto supone una prima del 14% y representa un 65% en efectivo y un 35% en acciones de nueva emisión de Santander. Esto implicará una ampliación de capital por valor de unos 3.700 millones de euros, según el precio de la acción del Santander a cierre de este martes. Los títulos del banco que cotizan en la Bolsa de Nueva York se intercambian tras conocerse la noticia, que se ha publicado con el mercado ya cerrado, con fuertes caídas.

No obstante, la entidad también aclara que financiará la transacción con cargo a su exceso de capital actual y futuro. Ha cerrado el 2025 con una ratio CET 1 (la que mide el capital de máxima calidad) en el 13,5% y el banco tiene como objetivo mantener esta cifra en una horquilla entre el 12% y el 13%. También cuenta con el excedente llegado de la venta de su negocio en Polonia, que rubricó hace escasas semanas en una transacción con el banco austríaco Erste. Por esta operación ha percibido 7.000 millones y 2.000 millones en plusavalías, que en parte dedicó a financiar la compra de TSB, así como al pago de dividendos.

Tras esta adquisición, Santander pasará a ser uno de las diez principales entidades de banca minorista y de empresas de Estados Unidos por activos, con un balance conjunto en el país de aproximadamente 327.000 millones de dólares en activos, 185.000 millones en préstamos y 172.000 millones en depósitos. La adquisición supone un 4% de los activos totales y espera que la entidad suponga en torno entre el 7% y el 8% del beneficio del grupo en 2028.

El banco ha indicado que su objetivo es crear un gran banco en el noreste del país y no tanto en todo el país, donde el año pasado lanzaron su enseña digital Openbank. La entidad resultante se encontrará entre lso cicno mayores bancos por depósitos de esa región. “La base de depósitos única de Webster reforzará el perfil de financiación del grupo resultante, permitiendo una reducción del coste de financiación”, indica la entidad en un comunicado.

Al mismo tiempo, el Santander espera que la operación genere sinergias de costes significativas, de aproximadamente 800 millones de dólares, uno de los principales atractivos de la transacción. Son equivalentes a en torno al 19% de la base de costes conjunta. Con ello, prevé mejorar la ratio de eficiencia de su filial en este mercado, hasta situarla por debajo del 40% en 2028 y que la rentabilidad de la enseña en el país alcance el 18% en 2028.

En cuanto al capital, la ratio CET1 del grupo se situará en el 12,8% tras el cierre de la operación y por encima del 13% en 2027. El Santander ha querido mandar también un mensaje al mercado que la operación no es óbice para cumplir todos sus planes de retribución a los accionistas, que pasan por devolver todo el excedente de capital por encima del 12%. Justo hace un año anunció que devolvería a sus accionistas entre 2025 y 2026 10.000 millones de euros en total, por la actividad ordinaria del grupo y el exceso de capital, a través de dividendos y recompras.

Según Santander, esta operación une dos entidades muy complementarias y permitirá ampliar de forma significativa la escala, la base de depósitos y las capacidades de Santander en Estados Unidos, al tiempo que refuerza los productos, la tecnología y los servicios disponibles para los clientes de ambas entidades.

El Santander también ah definido el equipo que liderará la transacción. Christiana Riley, hasta hace unos meses la responsable del Santander en Norteamérica, continuará como country head de Santander en Estados Unidos y consejera delegada de Santander Holdings USA. El actual consejero delegado de Webster, John Ciulla, será el de la sociedad Santander Bank NA, una entidad en la que se integrarán todos los negocios de Webster. Luis Massiani, director general y de operaciones (COO) de Webster, asumirá el cargo en ambas firmas, con responsabilidad para liderar el proceso de integración reportando tanto a Riley como a Ciulla.

Ana Botín, presidenta de Banco Santander, afirmó: “Este acuerdo supone un paso muy relevante para Santander, ya que crea un banco más fuerte para los clientes y las comunidades en las que damos servicio. Webster es una de las entidades más eficientes y rentables entre sus comparables y la integración de dos franquicias tan complementarias nos permite ampliar los productos, la tecnología y las capacidades, con claras oportunidades de generación de ingresos derivadas de una entidad conjunta más sólida y con mayor capacidad”.

Centerview Partners, Goldman Sachs y Bank of America Europe DAC han actuado como asesores financieros de Santander, Davis Polk & Wardwell LLP como su asesor legal en Estados Unidos y Uría Menéndez como su asesor legal en España.