Buenas vibraciones en Bolsa

Los inversores que confiaron en la Bolsa española a principios de año están de enhorabuena. Su recompensa ha llegado por la doble vía de la revalorización de las acciones y la remuneración de los accionistas. Desde principios de enero, el Ibex 35 ha crecido un 18,1%, si se incluyen los dividendos.

Ha sido, por tanto, un buen año. La capitalización del mercado español alcanzó en noviembre 843.000 millones de euros, 200.000 más que el año pasado y la cifra más alta de la historia. Este buen comportamiento de la Bolsa en 2005 se añade al de los dos años anteriores, y el Ibex acumula una rentabilidad del 75% en estos tres años, sólo igualada por la del DAX alemán.

Los buenos resultados empresariales, la abundancia de liquidez y el crecimiento de las economías son algunas razones de la buena salud del mercado, que ha resistido el encarecimiento del precio del petróleo (de los 40,51 dólares por barril que valía a principios de año a los casi 60 que cuesta ahora).

Las perspectivas de los expertos para el primer trimestre de 2006 no varían demasiado respecto a los resultados de este año. Los analistas creen que los beneficios empresariales seguirán dando soporte a las subidas bursátiles. La perspectiva para el segundo trimestre, sin embargo, es distinta. Para entonces, el encarecimiento del precio del dinero en Estados Unidos puede empezar a hacer mella en la liquidez, eso sin olvidar la subida del crudo y otras materias primas. Por eso los analistas recomiendan tomar posiciones en los primeros meses del año.

Por sectores, construcción e inmobiliarias han agotado su potencial de subida, según los expertos. Geográficamente, la duda está en la evolución de Wall Street, debido a la subida de tipos.