La debilidad del ciclo se palpa

Las revisiones a la baja en el crecimiento del BPA que han tenido lugar las dos últimas semanas, coincidiendo con el inicio de la presentación de resultados del tercer trimestre, es el principal factor de riesgo para la Bolsa americana, dado que sería el primer trimestre en que no se superan las estimaciones al principio de la campaña. La debilidad del BPA es mayor en aquellos sectores más vinculados al ciclo, como recursos naturales y consumo cíclico. Este último se ha visto particularmente afectado durante la última semana debido a la solicitud de quiebra de Delphi, principal suministrador de componentes del sector automóviles. Otro factor que ha motivado cesiones en las bolsas estadounidenses ha sido la presentación de resultados de compañías tecnológicas como Apple, cuyas ventas se han situado por debajo de las estimaciones.