La CNMV tratará la fusión de Terra como una OPA de exclusión

El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Manuel Conthe, aseguró ayer que el organismo regulador de la Bolsa estudiará la anunciada fusión por absorción de Terra por parte de Telefónica "como si fuera una OPA de exclusión", pese a reconocer que "jurídicamente no lo es". Para ello, la CNMV pondrá su punto de mira "en el precio y en la ecuación de canje que propone Telefónica", señaló.

El consejo de Terra ha aprobado un canje de nueve títulos de la compañía por dos acciones de Telefónica, lo que equivale a 3,05 euros por título. A ese precio habría que sumarle el dividendo extraordinario de dos euros por acción pagado por Terra a los accionistas. Telefónica realizó en mayo de 2003 una oferta pública de adquisición (OPA) de 5,25 euros por título, frente a los 11,81 euros a los que sacó su filial de Internet a Bolsa en noviembre de 1999. La cotización de Terra cerró ayer con un ligero descenso, hasta situarse en 3,54 euros.

Conthe advirtió de que, al tratarse de una operación entre dos sociedades, la CNMV sólo tiene una "competencia indirecta para entrar a enjuiciar el precio de canje". El presidente del organismo regulador explicó que el Registro Mercantil "deberá nombrar un perito independiente que hará también una valoración".