Entre las Navidades y los tipos de interés

La proximidad de las fiestas navideñas se está dejando notar ya en la contratación de los mercados financieros internacionales. El moderado ritmo de actividad está siendo, asimismo, acentuado por la elevación de la tasa de descuento norteamericana. Los inversores opinan ahora que tal medida no ocurrirá hasta el próximo año, y que en todo caso sólo se producirá si surgen nuevos datos inflacionistas, o el dólar sufre una caída importante. Se argumenta así tras la decisión de la Reserva Federal de no actuar este fin de semana a pesar de la elevación de los tipos europeos.El gobernador de la Reserva Federal declaró que la elevación de los tipos al otro lado del Atlántico no implica necesariamente que se tenga que producir la misma medida en EE UU. Angell afirmó que el objetivo de la política monetaria actualmente es reducir las presiones inflacionistas, pero también evitar una recesión. Quizá por ello las autoridades monetarias se están conformando con mantener la tasa de los fondos federales o interbancarios al 8 3/4% frente al 8 1/2% hace unas semanas. En otro orden de cosas, se espera hoy la publicación de la última revisión al crecimiento del PNB del tercer trimestre. En general no se estima que se produzcan cambios con respecto a la estimación del mes pasado. Más importante será la publicación, también hoy, del IPC de noviembre, que se espera suba un 0,4%.

Por su parte, el dólar permaneció muy firme, generando posiciones frente al marco alemán al no detectarse intervenciones del Bundesbank. Asimismo, la demanda comercial de dólares ocasionado por la proximidad de fin de año mantenía al dólar al alza. Wall Street, por su lado, abrió y cerró al alza. El índice Dow Jones ganaba finalmente 21,97 puntos, y se situaba en 2.172,68.