La Europa alemana, otra vez
Si Bruselas no se enfrenta a Karlsruhe luego no podrá enfrentarse a Varsovia ni a Budapest, donde sus respectivos tribunales se acogerán sin duda al antecedente alemán para saltarse la jurisprudencia europea
Jueces que no leen economía
La sentencia del Constitucional alemán flaquea porque el BCE ha publicado al menos una docena de estudios sobre los efectos del QE
El Eurogrupo ha roto el hielo, pero quedan piezas por derretir
Es importante llamar la atención sobre otras características de la nueva línea de crédito, de ellas depende su utilidad
“Tendremos temporada turística de verano este año”, asegura el comisario europeo de Economía
Paolo Gentiloni cree que los países más golpeados por la pandemia deberían solicitar al mismo tiempo la nueva línea de créditos del Mede
El plan anticrisis de la UE choca con el bloqueo de Alemania
La Comisión ha amenazado con iniciar un expediente de infracción contra Berlín
La gran grieta europea
Es inaceptable y arriesgado que la Unión vuelva a estar amenazada por la insostenibilidad de la deuda pública
Así será el mundo tras la Gran Reclusión
Hace semanas que las sociedades tiemblan por una crisis que ha hundido la actividad como nunca en la historia reciente. Pasada la alerta sanitaria, lo más complicado será decidir cuándo y cómo retirar las ayudas públicas
El mensaje del dictamen
El fallo del Constitucional alemán sobre el programa de compra de activos del BCE admite muchas críticas, pero difícilmente se le puede echar en cara el haber planteado una cuestión importante
‘Il Tuffatore’: el paradigma se acelera
Las medidas para salir de la crisis inciden en algo que ya habíamos visto: más deuda, tipos cero y el apoyo constante de los bancos centrales
La derrota de la rigidez alemana
Desde los sesenta, distintos tribunales alemanes contrarían sin éxito las decisiones del Tribunal de Justicia de la UE
Financiar la reconstrucción
La salida de la crisis depende de una sola decisión del BCE, y de un plan estratégico
Bruselas amenaza con expedientar a Alemania por la sentencia de su Constitucional sobre el BCE
Von der Leyen recuerda que el Tribunal de Justicia europeo “siempre tiene la última palabra sobre el derecho de la UE”
El Tribunal de la UE y el Constitucional alemán se enzarzan en una batalla jurídica sobre el BCE
La justicia europea recuerda a Karlsruhe que está obligado a aplicar sus sentencias
El BCE y la deflación
El problema ahora es que la política monetaria ofrece tiempo, pero no reduce la deuda
Lagarde avisa de que hará cuanto sea necesario “sin inmutarse” por el Constitucional alemán
Guindos: “El BCE es independiente frente a los Gobiernos y a los 'lobbies"
El ‘putsch’ de Karlsruhe
La sentencia del Tribunal Constitucional alemán es un golpe a la comunidad de derecho que es la Unión Europea
Un petardazo de Berlín hacia Europa
La sentencia del Constitucional alemán no acaba ya con la compra de deuda del BCE, pero sí estrecha el margen de maniobra de Lagarde
Sentencia antieuropea
Urge una toma de posición clara no solo del propio Banco Central Europeo, sino también del Tribunal de la UE
El Tribunal Constitucional alemán oscurece el futuro
Queda poco margen para los eurobonos o para cualquier otra acción que implique una redistribución de riqueza más allá del Presupuesto ordinario de la UE
Ayudas asimétricas
Hay paralelismos entre la crisis financiera y la sanitaria que sacan algunas vergüenzas de Europa
El BCE prevé que el PIB de la eurozona repunte entre el 4% y el 6% en 2021
La caída de la economía estimada por el organismo para este año oscila entre el 5% y el 12%
Políticas para después de una guerra
Las previsiones del Gobierno contienen tres mensajes: que la crisis es muy seria, que la recuperación se producirá y que el rebote no devolverá a la economía a su estado original
El BCE vuelve a salir al rescate
El organismo que encabeza Lagarde ha calmado por ahora a las primas de riesgo, pero el alcance de la crisis exigirá una actuación más decidida de los países de la UE
La vulnerabilidad de España
No puede descartarse que una gran parte de los trabajadores incluidos en ERTE acabe en el desempleo
Paul De Grauwe: “Hay que evitar que la deuda obligue a pasar otros 10 años de austeridad”
El economista defiende la necesidad de una salida de la crisis conjunta en Europa. Si no es con deuda mutualizada, propone que el BCE use la emisión monetaria para financiar el déficit
Lagarde anticipa para este año una recesión “sin precedentes en tiempos de paz”
El BCE inunda a la banca de liquidez y abre la puerta a nuevas medidas contra la crisis
Dramático, pero quizá no trágico
Para la desescalda el Gobierno opta por una vuelta secuenciada a la actividad; sofisticada, compleja, que exige corte fino
Fitch baja la calificación de Italia y la acerca al bono basura
La nota, que ha pasado de BBB a BBB-, refleja las dudas de la agencia de ‘rating’ sobre la capacidad del país para encajar el varapalo económico del coronavirus
Test a los límites
A la vista de los déficits que se avecinan, el BCE jugará un rol clave a la hora de suavizar el impacto de los costes de financiación de la deuda soberana
El arte de ir tirando
Europa es desde hace años un novelón económico, la historia de una guerra de baja intensidad entre acreedores y deudores
Dos mujeres al rescate del sur
El apoyo de Lagarde y Von der Leyen a España e Italia reequilibra los poderes en la UE, donde la próxima batalla será decidir si ayuda con préstamos o transferencias
La hidra de las siete cabezas
Cuidado, toda gran crisis recidiva, muta de cepa, hay que sajarla de cuajo
‘Déjà vu’ europeo
La historia nos enseña que los rescates tienen más costes que los beneficios que generan y debería ser un escenario a evitar
Lagarde advierte a los líderes de la UE que la economía podría desplomarse hasta un 15% este año
Merkel admite que Alemania está dispuesta a contribuir más al presupuesto de la Unión y alerta del tiempo que queda para superar la pandemia: “No estamos en la fase final, sino en el comienzo”
La subida de la prima de riesgo en Italia y España fuerza a actuar al BCE
Lagarde anuncia que aceptará ‘bonos basura’ como garantía en las operaciones de liquidez a la banca
Los europeos acaparan en efectivo la mayor cifra desde la crisis de 2008
Los ciudadanos acumulan entre el 13 de marzo y el 10 de abril 46.689 millones de euros en billetes
El plan de reconstrucción económica
Las medidas aprobadas por el Eurogrupo son menores y marginales. Hay que ir más allá en calidad y cantidad
La UE urge a la banca a dejar de pagar dividendos durante la pandemia
Los ministros de Finanzas piden a las entidades financieras que se concentren en dar créditos a hogares y empresas
El BCE se prepara para aumentar las compras de deuda y rebajar la presión sobre España e Italia
Lagarde subraya que explorará “todas las opciones” que sean necesarias para apoyar a la economía y reconoce una “gran contracción” en la eurozona
Carguen el cañón Berta
El FMI pone cifra a la letra de que es un desastre simétrico, afecta a todos, aunque de efectos desiguales. Así que afianza la lógica de una respuesta común
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