La polémica sube de tono

El presidente de Endesa y el de la CNMV mantienen diferencias de criterio en muchos aspectos relacionados con la oferta pública de adquisición (OPA) hostil lanzada por Gas Natural sobre la primera eléctrica española, a juzgar por sus declaraciones de ayer.

Manuel Pizarro anunció que ha presentado un recurso por la petición, que considera abusiva, del organismo regulador de no entorpecer la oferta. Manuel Conthe manifestó que su actuación "no ataca a nadie". Pero hay otras diferencias:

- Una carta controvertida. Al poco tiempo de hacerse pública la operación, Conthe envió una carta a las tres empresas implicadas. En la dirigida a Endesa, pedía al consejo abstenerse de perturbar u obstaculizar la oferta, como recoge el artículo 14 de la Ley de OPA. Para Pizarro, esta misiva "cercena los derechos individuales de Endesa". "No puede afectar a los derechos fundamentales de la persona", añadió el ejecutivo. "Voy a ir a todas las autonomías a ver a todos los accionistas a contar mi verdad", dijo.

Conthe discrepa: "Cuando vimos que Endesa había contratado a bancos de inversión estimamos que era oportuno recordar a la compañía y a esas entidades que no pueden instar a una operación cuyo propósito central sea frustrar la OPA", es decir, buscar inversores que compren acciones de Endesa y que no estén dispuestos a acudir a la OPA de antemano. Conthe aclaró que eso no significa que Pizarro no pueda dar su opinión -la CNMV no ve en principio ningún problema en esa mencionada gira por comunidades- o buscar una empresa rival dispuesta a lanzar oficialmente una contra-OPA que mejore el precio de Gas Natural.

- Un pacto a tres bandas. Conthe se mostró partidario del acuerdo entre Gas Natural e Iberdrola por el que, si triunfa la OPA, la primera venderá un paquete de activos de Endesa a su rival. "Es una medida sensata que ayuda a Gas Natural a demostrar que su oferta es viable financieramente. No hay nada reprochable en ese acuerdo". Pizarro no lo ve así. Aunque ayer no se manifestó al respecto, Endesa ha dejado bien claro que considera este pacto una traición de Iberdrola, a quien ayudó a defenderse de una OPA hostil de la que fue objeto en 2003 por parte de Gas Natural.

- Dividendo. Gas Natural ha sugerido que la gasista revisaría su oferta si Endesa reparte dividendo extraordinario por la venta de sus acciones en Amena. Conthe afirmó ayer que lo más cómodo para la CNMV sería que no se repartiera, pero que de hacerlo "parecería impensable que no modificara el precio de la OPA". Pizarro dijo que primero hay que cobrar el dinero obtenido con la venta y entonces decidirán. "El consejero delegado ya comentó que nos gustaría que los accionistas participen en ello", dijo.

- Blindajes. Los estatutos de Endesa contemplan una medida de blindaje que impide que cualquier accionista tenga más de un 10% de los derechos de voto en el consejo, aunque su participación sea mucho mayor. "No nos importaría quitar el blindaje", aseguró ayer Pizarro. En una línea similar, Conthe destacó que muchos expertos recomiendan que estas medidas se eliminen mientras haya una OPA en marcha.